Harga saham perdana (IPO) Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) yang ditawarkan sebesar Rp 490 dinilai masih murah. Ada potensi upside sebesar 84% dengan asumsi harga wajar saham WSBP sebesar Rp 906.
Reliance Securities merekomendasikan BELI saham WSBP. Perhitungan harga wajar saham WSBP sebesar Rp 906 menggunakan asumsi PE sektor industri dasar sebesar 14,84 kali dan EPS perseroan pasca IPO sebesar Rp 16,27 per lembar saham. Jika dibandingkan berdasarkan PE ratio, harga saham WSBP dengan PE 30,72 kali lebih murah daripada saham Wika Beton Tbk (WTON) yang memiliki PE 41,35 kali.
Harga IPO sebesar Rp 490 mendekati batas atas prapenawaran saham perseroan sebesar Rp 500. Perseroan berpotensi menerima dana segar Rp 5,12 triliun dari hasil IPO tersebut.
WSBP memiliki keunggulan kompetitif karena bergerak di sektor yang didukung pemerintah, pasar captive yang terjamin, dan pertumbuhan pendapatan serta laba historis yang pesat serta peningkatan level margin jangka menengah dari proyek jalan tol. Perseroan juga memanfaatkan posisi Waskita Karya Tbk (WSKT), induk perusahaan, untuk sinergi dalam pengelolaan pasar. (*)
| Perbandingan Rasio Kinerja |
||
| Per to Per (FY 2015) | WSBP | WTON |
| ROA | 9,9% | 4,21% |
| ROE | 32,24% | 8% |
| DER x | 2,26 | 19,99 |
| EPS | 16,27 | 19,95 |
| PE x | 30,72 | 41,35 |
| Revenue growth | 311,93% | -19,10% |
| Earning growth | 216,38% | -47,30% |
| Book value | 50,48 | 264,47 |
| PBV x | 9,9 | 3,12 |
| Sumber: Reliance Securities | ||
Add Comment